Valg Basics: Hvordan Alternativer Arbeid Nå som du kjenner grunnleggende om alternativer, her er et eksempel på hvordan de fungerer. Vel, bruk et fiktivt firma kalt Corys Tequila Company. La oss si at den 1. mai er aksjekursen på Corys Tequila Co. 67 og premien (kostnad) er 3,15 for en 70 juli samtale, noe som indikerer at utløpet er den tredje fredag i juli og strekkprisen er 70. Den Totalprisen på kontrakten er 3,15 x 100 315. I virkeligheten må du også ta hensyn til provisjoner, men ignorere dem for dette eksempelet. Husk, en aksjeopsjonskontrakt er muligheten til å kjøpe 100 aksjer det er derfor du må multiplisere kontrakten med 100 for å få totalprisen. Strike-prisen på 70 betyr at aksjekursen må stige over 70 før oppkjøpsalternativet er noe mer verdt det, fordi kontrakten er 3,15 per aksje, vil break-even-prisen være 73,15. Når aksjekursen er 67, er den mindre enn 70 slagprisen, så alternativet er verdiløst. Men ikke glem at du har betalt 315 for alternativet, så du er nå nede med dette beløpet. Tre uker senere er aksjekursen 78. Alternativkontrakten har økt sammen med aksjekursen og er nå verdt 8,25 x 100 825. Trekk fra det du betalte for kontrakten, og fortjenesten din er (8,25 - 3,15) x 100 510. Du nesten doblet pengene våre på bare tre uker Du kan selge alternativene dine, som kalles å lukke posisjonen din, og ta fortjenesten din - med mindre du tror at aksjekursen vil fortsette å stige. For dette eksemplets skyld, kan vi si at vi lar det ri. Ved utløpsdatoen faller prisen til 62. Fordi dette er mindre enn vår 70 slagpris, og det er ingen tid igjen, er opsjonskontrakten verdiløs. Vi er nå nede på den opprinnelige investeringen på 315. For å gjenoppta, er det som skjedde med vår opsjonsinvestering: Prisen sving for lengden av denne kontrakten fra høy til lav var 825, noe som ville ha gitt oss over dobbelt vår opprinnelige investering. Dette er innflytelse i aksjon. Trener Versus Trading-Out Så langt har vi snakket om alternativer som retten til å kjøpe eller selge (utøve) den underliggende. Dette er sant, men i virkeligheten er ikke flertallet av opsjoner faktisk utøvet. I vårt eksempel kan du tjene penger ved å trene på 70 og deretter selge aksjen tilbake i markedet til 78 for et overskudd på 8 per aksje. Du kan også holde aksjen, og vite at du var i stand til å kjøpe den til en rabatt til nåverdi. Imidlertid velger flertallet av tidtakere å ta fortjenesten ved å utelukke sin posisjon. Dette innebærer at innehaver selger sine opsjoner på markedet, og forfattere kjøper sine posisjoner igjen for å lukke. Ifølge CBOE utøves ca. 10 av opsjonene, 60 handles ut og 30 utløper verdiløs. Intrinsic Value og Time Value På dette punktet er det verdt å forklare mer om prisingen av alternativer. I vårt eksempel gikk premien (pris) av opsjonen fra 3,15 til 8,25. Disse svingningene kan forklares av egenverdien og tidsverdien. I utgangspunktet er en opsjonspremie dens verdiverdiens verdi. Husk, inneboende verdi er beløpet i penger, som for et anropsalternativ betyr at aksjekursen er lik aksjekursen. Tidsverdien representerer muligheten for at opsjonen øker i verdi. Så kan prisen på alternativet i vårt eksempel betraktes som følgende: I virkeligheten handler alternativene nesten alltid over egenverdi. Hvis du lurer på, valgte vi bare tallene for dette eksemplet ut av luften for å demonstrere hvordan alternativene fungerer. Få det grunnleggende under hatten din før du kommer inn i spillet. Dra nytte av lagerbevegelser ved å bli kjent med disse derivatene. Lær de tre største risikoene og hvordan de kan påvirke deg på hver side av en opsjonshandel. En kort oversikt over hvordan du kan levere fra å bruke anropsalternativer i porteføljen din. For å få best mulig avkastning på opsjonshandelen, er det viktig å forstå hvordan opsjoner fungerer og markedene de handler i. Adage-kvoten din - og din risikotoleranse, din underliggende og dine markeder - gjelder opsjonshandel hvis du vil at den skal gjøre det lønnsomt. Aksjer er ikke de eneste verdipapirene underliggende opsjoner. Lær hvordan du bruker FOREX-alternativer for profitt og sikring. En grundig forståelse av risiko er viktig i opsjonshandel. Så er det å vite hvilke faktorer som påvirker opsjonsprisen. Se på handelsalternativer på gjeldsinstrumenter, som amerikanske statsobligasjoner og andre statspapirer. Ofte stilte spørsmål Mens begge begrepene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et variabelt rentelån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Ofte stilte spørsmål Mens begge begrepene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et variabelt rentelån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Valg av aksjeopsjoner (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av HedgeMyOptions og OptionsNerd Employee stock opsjoner. eller ESOer, representerer en form for egenkapitalkompensasjon gitt av selskapene til sine ansatte og ledere. De gir innehaveren rett til å kjøpe aksjene til en bestemt pris for en begrenset tidsperiode i mengder som er stavet ut i opsjonsavtalen. ESOer representerer den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon. I denne opplæringen vil arbeidstaker (eller mottaker) også kjent som opsjonæren lære grunnlaget for ESO-verdsettelsen, hvordan de avviger fra sine brødre i den børsnoterte (børsnoterte) opsjonsfamilien, og hvilke risikoer og fordeler som er knyttet til å holde disse i løpet av sitt begrensede liv. I tillegg vil risikoen for å holde ESOer når de kommer inn i pengene kontra tidlig eller for tidlig trening, bli undersøkt. I kapittel 2 beskriver vi ESOer på et svært grunnleggende nivå. Når et selskap bestemmer seg for å justere sine ansattes interesser med ledelsens mål, er det en måte å gjøre dette på å utstede kompensasjon i form av egenkapital i selskapet. Det er også en måte å utsette kompensasjon for. Begrenset aksjebidrag, opsjonsopsjoner og ESOer er alle former for aksjeutligning kan ta. Mens begrensede aksjer og aksjemessige aksjeopsjoner er viktige områder av egenkapitalkompensasjon, vil de ikke bli utforsket her. I stedet er fokuset på ikke-kvalifiserte ESOer. Vi begynner med å gi en detaljert beskrivelse av nøkkelbegrepene og konseptene knyttet til ESOer fra ansatte og deres egeninteresse. Opptjening. utløpsdatoer og forventet tidspunkt til utløp, volatilitetspriser, streik (eller trening) priser, og mange andre nyttige og nødvendige konsepter forklares. Dette er viktige byggeklosser for forståelse ESOs er et viktig grunnlag for å ta informerte valg om hvordan du håndterer egenkapitalkompensasjonen. ESOer er gitt til ansatte som en form for kompensasjon, som nevnt ovenfor, men disse opsjonene har ingen omsetteverdige verdier (siden de ikke handler i et sekundærmarked) og er generelt ikke overførbare. Dette er en nøkkelforskjell som vil bli utforsket mer detaljert i kapittel 3, som dekker grunnleggende alternativer, terminologi og konsepter, samtidig som vi markerer andre likheter og forskjeller mellom de handlede (noterte) og ikke-omsatte (ESO) - kontrakter. Et viktig trekk ved ESO er deres teoretiske verdi, som forklares i kapittel 4. Teoretisk verdi er avledet fra opsjonsprisemodeller som Black-Scholes (BS), eller en binomial prissetting. Generelt sett er BS-modellen akseptert av de fleste som en gyldig form for ESO-verdivurdering og oppfyller Financial Accounting Standards Board (FASB) standarder, forutsatt at opsjonene ikke betaler utbytte. Men selv om selskapet betaler utbytte, er det en utbyttebetalende versjon av BS-modellen som kan innlemme utbyttestrømmen i prisingen av disse ESO-ene. Det er pågående debatt inn og ut av akademia, i mellomtiden, om hvordan man verdsetter ESOs best, et tema som ligger langt utover denne opplæringen. Kapittel 5 ser på hva en stipendiat bør tenke på når en ESO er gitt av en arbeidsgiver. Det er viktig for ansatt (bidragsmottaker) å forstå risikoen og potensielle fordeler ved å bare holde ESOer til de utløper. Det er noen stiliserte scenarier som kan være nyttige for å illustrere hva som står på spill og hva du skal se etter når du vurderer alternativene dine. Dette segmentet beskriver derfor viktige utfall fra å holde dine ESOer. En felles form for ledelse av ansatte for å redusere risiko og lås i gevinster er tidlig (eller tidlig) øvelse. Dette er noe av et dilemma, og gir noen tøffe valg for ESO-innehavere. Til slutt vil denne avgjørelsen avhenge av personlig risikoappetitt og spesifikke økonomiske behov, både på kort og lang sikt. Kapittel 6 ser på prosessen med tidlig trening, de økonomiske målene som er typiske for en stipendiat som tar denne veien (og relaterte saker), pluss de tilknyttede risiko - og skatteimplikasjonene (spesielt kortsiktige skatteforpliktelser). For mange innehavere stole på konvensjonell visdom om ESOs risikostyring, som dessverre kan lastes med interessekonflikter, og kan derfor ikke nødvendigvis være det beste valget. For eksempel kan vanlig praksis med å anbefale tidlig trening for å diversifisere eiendeler ikke gi de ønskede ønskede resultatene. Det er trade offs og mulighetskostnader som må undersøkes nøye. I tillegg til å fjerne justeringen mellom arbeidstaker og selskap (som angivelig var et av de tiltenkte formålene med tilskuddet), avslører den tidlige øvelsen innehaveren til en stor skattebit (ved ordinære skattesatser). I bytte låser innehaveren noe verdsettelse på sin ESO (egenverdi). Extrinsic. eller tid verdi, er reell verdi. Den representerer verdi proporsjonal med sannsynligheten for å oppnå mer egenverdi. Alternativer eksisterer for de fleste innehavere av ESOer for å unngå for tidlig trening (dvs. trening før utløpsdato). Sikring med listede opsjoner er et slikt alternativ, som forklares kort i kapittel 7 sammen med noen av fordelene og ulemperne ved en slik tilnærming. Ansatte står overfor et komplekst og ofte forvirrende skatteansvar bilde når de vurderer sine valg om ESOer og deres ledelse. Skatteimplikasjonene av tidlig trening, en skatt på egenkapital som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinst, kan være smertefull og kan ikke være nødvendig når du er klar over noen av alternativene. Sikring øker imidlertid et nytt sett med spørsmål og resulterer i forvirring om skattebyrden og risikoene, som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. ESOer holdes av titalls millioner ansatte og ledere i og mange flere over hele verden er i besittelse av disse ofte misforståtte eiendelene kjent som egenkapitalkompensasjon. Det er ikke lett å forsøke å håndtere risikoen, både skatt og egenkapital, men en liten innsats for å forstå grunnleggende vil gå langt i retning av å demystifisere ESOer. På den måten, når du setter deg ned med finansiell planlegger eller formueforvalter, kan du få en mer informert diskusjon - en som forhåpentligvis gir deg mulighet til å gjøre det beste valget om din økonomiske fremtid. Hvordan jobber aksjeopsjoner Jobbannonser i rubrikkene nevner aksjeopsjoner stadig oftere. Bedrifter tilbyr denne fordelen ikke bare til topplønnede ledere, men også til rang-og-fil ansatte. Hva er aksjeopsjoner Hvorfor er selskaper som tilbyr dem Er ansatte garantert et overskudd bare fordi de har aksjeopsjoner Svarene på disse spørsmålene gir deg en mye bedre ide om denne stadig mer populære bevegelsen. La oss starte med en enkel definisjon av aksjeopsjoner: Aksjeopsjoner fra arbeidsgiveren gir deg rett til å kjøpe et bestemt antall aksjer i selskapets aksjer i løpet av en tid og til en pris som arbeidsgiveren spesifiserer. Både privat og offentlig holdt selskaper gjør opsjoner tilgjengelige av flere grunner: De ønsker å tiltrekke seg og beholde gode arbeidere. De vil at deres ansatte skal føle seg som eiere eller partnere i virksomheten. De ønsker å ansette dyktige arbeidere ved å tilby kompensasjon som går utover en lønn. Dette gjelder spesielt i oppstartsselskaper som ønsker å holde på så mye penger som mulig. Gå til neste side for å lære hvorfor aksjeopsjoner er fordelaktige og hvordan de blir tilbudt til ansatte. Skriv ut x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Financial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2028x20Februaryx202017 hrefCitation amp Date
No comments:
Post a Comment